免责声明：只是交易思路分享，不是投资建议。
🎙Q3 Kickoff: One Big Beautiful Bill Uncertain? July’s Opportunities and Traps in US StocksShow Notes
节目简介
美东时间 7 月 1 日，迎来了 2025 年第三季度的第一个交易日。本期播客将全面分析 Q3（7月、8月、9月）的展望，结合大而美法案的进展、美联储政策、财报季、以及关税谈判这几个关键因素，帮你理清宏观面与微观面可能交织产生的市场机会与风险。同时，详细复盘了 7 月 1 日当日的美股走势，包括道指、标普500、纳指，以及特斯拉、苹果、谷歌、Meta 等大科技股的技术面观察，给出交易者在7月初应当注意的关键点位和仓位管理建议。
详细内容
一、Q3展望整体框架
第三季度美股走向，将取决于三大支柱：第一，Q2财报季的兑现情况；第二，通胀与就业数据是否继续改善，从而触发9月潜在的降息；第三，就是大而美法案是否顺利通过众议院、并在7月被总统签署，带动基建、国防和消费退税全面落地。宏观层面上，若这些支柱全部兑现，第三季度仍然有冲击新高的可能，否则随时会出现高位回撤，特别是8月流动性下降带来的突发下跌风险。
二、7月重点解读
财报季：7月中下旬会迎来美股“七巨头”为代表的大科技股财报，市场对它们的盈利预期较乐观，但因为股价已经明显上涨，容错率很低，一旦出现财报低于预期，就会触发剧烈调整。
宏观数据：7月中旬即将公布6月 CPI 和 PPI，核心通胀如果回落到 3% 以下，会大大增强 9 月降息的预期；而失业率若意外升高，可能引发对经济放缓的担忧。
美联储动态：7月没有FOMC会议，但鲍威尔等联储官员会密集发言，市场将继续博弈利率前景。目前大约有 75% 的人预期9月可能开始降息，但需要数据配合。
大而美法案：7月1日已在参议院通过，接下来看众议院是否顺利表决。如果在7月4日前后顺利通过，总统会签署生效，届时就会涉及到企业税率、退税、国防支出等多个层面的变化，对美股整体结构性偏利好，但也会增加贸易保护条款导致的关税冲突风险。
7月9日关税宽限期：这也是市场紧张的节点，如果到期没有延长，关税再度加征将打击部分进出口企业，尤其是跨国科技链和消费品公司。
三、8月展望
历史上8月交易量较低，交易员休假多，容易被单一新闻放大波动。
如果7月上涨过猛，8月就可能出现获利回吐；
同时要警惕法案落地后，市场重新计价财政赤字，导致债券收益率上升，从而拖累高估值科技股。
总体而言，8月大概率是震荡整理或回测的月份。
四、9月展望
9月会迎来FOMC正式会议，若经济数据继续走弱，9月降息概率将升温。
9月同时会披露 Q3 的前期零售、PMI、耐用品订单等指标，为下半年指引方向。
技术上 9 月可能出现方向选择，取决于 7、8 月累计的经济与财报信息。
五、7月1日当日美股复盘
道指上涨约 0.95%，主要受工业、能源、医疗板块的推动
标普500微跌 0.06%，结束三连涨
纳指下跌 0.85%，因为特斯拉、英伟达、Meta 等大科技股领跌
Tesla 盘中一度大跌接近 7%，收盘在290美元上方勉强守住关键支撑
Meta出现价格重心轻微背离，需要继续观察
Apple 走势比较稳健，近期仍是信心指标
大盘整体多头趋势尚在，但技术面存在短期回调的合理需求
防御型板块如XLV、XLP近期维持稳健，值得继续配置
COIN、HOOD等动能股票操作风格
时间轴
00:00 – 03:00 Q3开局整体介绍，回顾上半年，展望下半年
03:00 – 07:00 7月重点：财报季、宏观数据、大而美法案、关税节点
07:00 – 10:00 8月与9月的交易思路和季节性因素
10:00 – 15:00 7月1日美股复盘，道指、标普、纳指及大科技股细节
15:00 – 17:00 技术面与仓位管理建议，总结和行动建议
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